高负债引发争议 联想集团“不稳了”?

发布时间:2021-11-13 06:42:00

原平品茶的服务【葳伈-⒉⒉有⒍⒉⒈茶⒍⒎⒈】』需.大保健.学生.品茶.上门.服务

      

  原标题:高负债引发争议 联想集团“不稳了”?  来源:中国经营网  本报记者 秦枭 北京报道  11月4日,联想集团(00992.HK)公布第二财季财报。财报显示,联想集团该季度总收入达到人民币1156亿元,同比增长23%;净利润为人民币33亿元,同比增长涨65%,营业额和利润都创下历史新高。截至2021年9月30日的六个月总收入约合人民币2224.7亿元,同比增长25%。  《中国经营报》记者注意到,在联想集团靓丽业绩的背后,是高居不下的负债,2018财年~2020财年,联想的资产负债率分别为86.34%、87.37%、90.50%。今年第二财季财报显示,其当期资产负债率为90.28%。  就业绩及债务等相关问题,记者联系采访联想集团方面,截至发稿未收到回复。不过,联想集团董事长兼 CEO 杨元庆近日称,联想集团今天的债务或者现金的状况,正处在联想集团购买摩托罗拉和IBM的服务器业务以来最好的时候。  居高不下的负债率  联想集团的资产负债率已连续多年处于80%以上。  2018财年~2020财年,联想集团的资产负债率分别为86.34%、87.37%、90.50%。  值得注意的是,在科创板及创业板同行业公司中,互联网和相关服务行业的平均资产负债率是39.5%,计算机、通信和其他电子设备制造业的平均资产负债率是55.7%,均低于联想集团近90%的负债率水平。  联想集团如此高的资产负债率与地产公司相当。根据Wind数据,地产行业头部企业万科在2018财年到2020财年的资产负债率分别为84.59%、84.36%、81.28%;碧桂园同期的资产负债率分别为89.36%、88.54%、87.25%。  对此,杨元庆称:“IT行业和房地产行业非常不一样,房地产是一个重资产的行业,而且它的周转周期比较长,从买地到盖房子,收回钱的时间比较长。而IT行业从诞生起就是一个相对轻资产的行业。”  杨元庆表示,除了半导体等特例行业之外,IT行业周转周期比较快,基本上从进货到库存到出货,几个星期到几个月就完成了,所以这个行业并不需要很大的资产来经营。这个行业更强调的一个指标是现金周期。在经营过程中,你需要买货,供应商就会给你账期,有一部分变成库存;库存卖出去,当然你的客户,你也会给他一些账期。所以在IT行业里面更多看的是现金周期这个指标。  中南财经政法大学数字经济研究院执行院长、教授盘和林对记者表示,成熟企业运作依赖于现金流,以内生现金流来逐步扩张,步步为营,对于企业来说,这是一种稳健的经营扩张方式,联想想要强调的是自身现金周转速度很快,所以并不需要担忧其资产负债问题,因为其现金流回收快,在手现金多,能够抵御短期债务到期等诸多问题。  对此,盘和林表示,联想的现金循环周期在行业中处于较高水平,但这也符合行业特性,联想更像一家消费公司,其利润率较低,但现金收入较多,存货周转快,应收账款周转快,使得现金流可以源源不断的回收。再加上联想也是PC销售领域的领头羊,其现金循环周期处于高水平也是顺理成章。  应付账款高企  联想集团之前披露的招股说明书显示,联想集团2020财年负债高达2259.22亿元。这一数据连续三年以高于10%的速度不断增加,2018财年负债金额为1743.40亿元;2019财年增长14%,至1988.71亿元;2020财年继续增长13.6%,至2259.22亿元,其中流动负债高达1798.67亿元,占比79.6%,非流动负债460.55亿元。  联想集团执行副总裁兼首席财务官黄伟明表示,如果跟联想类似行业比较的话,比方说大家比较熟悉的苹果、戴尔、惠普、索尼,他们2020年度平均资产负债率是89%,跟联想集团差不多。  杨元庆解释称,这里的负债不是负银行的债,70%以上其实都是供应商的应付款,所以它是不需要利息的。现在通常讲债务,是要付银行这样一个债务,是有息的债务,而联想集团有息债务部分的占比是非常小的。而且在有息的债务里面又分长债、短债。  盘和林表示,联想是消费品企业,消费品企业高负债率一般是因为占用上游经营性资金,比如货款延迟支付,周期支付,获得供应商信用期,无息借款为主,当然,也存在一定的金融负债,消费公司关键的是规模竞争,而非技术竞争,所以和IT企业不同,规模竞争要求尽可能的放大资产,通过经营占款和金融负债的方式联想集团财务数据显示,2018财年、2019财年、2020财年三年应付账款及票据和其他应付款项及应计费用的总和分别为1120.79亿元、1274.9亿元、1595.84亿元,占联想集团负债总额的64.29%、64.1%、70.64%。而同期联想集采购总额2789.45亿元、2788.22亿 元、3268.49亿元。也就是说,近三年,联想每年花费近3000亿元去市场买东西,其中一半是应付但还未付的。  对此,联想集团表示,截至2020年3月31 日,公司应付贸易账款增长较大,主要系公司供应商2020年1~2月正常生产因新冠肺炎疫情受到一定影响,2020年3月供应商开始逐渐恢复正常生产经营活动,公司为应对疫情带来的供应链风险采购原材料较多,截至2020年3月31日尚未到付款时间的应付贸易账款相应增长较大所致。2020/21财年末,由于疫情催生的远程办公、在线教育、电商快速发展等场景给市场带来了新增需求,公司为应对市场变化增加了原材料采购,导致应付贸易账款余额维持在较高水平。  长期债务激增  截至2021年3月31日,联想集团的短期贷款(含短期借款、债券和票据等)余额只剩下45.89亿元,而其2020年3月31日的短期贷款余额达到了233.45亿元,在过去的一年里,联想集团的短期流动有息负债骤降约80%。  黄伟明表示,联想集团现金过去几年一直增长,过去三年已经偿还了25亿美元的负债,今天有息债减现金只有6000万美元了,预期之后的现金应该会比负债多很多。  但记者同时注意到,联想集团短期债务降低的同时,长期债务却明显增加。  截至2021年3月31日,联想集团的长期贷款(含长期借款、债券和票据等)余额骤增至216.83亿元,而其2020年3月31日的长期贷款余额只有110.85亿元,在过去一年里联想集团的长期非流动有息负债大幅增长了95.6%。  联想集团方面表示,2020/21财年,公司财务费用同比下降12.32%。联想集团方面还表示,公司进一步优化债券结构,发行较多期限较长、利率较低的债券,替换成本较高的短期债务,导致整体财务费用降低。  2020年11月,联想集团基于144A规则,以3.421%的低成本发行的10亿美元优先级债券,这笔低息债券发行所募集的新资金,债券发行后的几日内,联想便分步赎回了10亿美元的高成本永续证券(优先股),而这笔永续证券(优先股)原来的票息率为5.375%,远高于联想3.421%的优先级债券。  除此之外,联想集团2020年4~6月间发行了10亿美元、期限为五年的长期债券,这笔发债募集资金除了用于偿还报告期内到期的债券外,还被用于提前赎回部分剩余期限只有1~2年的债券,这使得联想集团未来中期的流动性预期大幅改观。  杨元庆表示,通过这几年不断的经营,一是联想集团规模大了,是负现金周期,意思就是规模越大,进来的钱越多;二是盈利逐渐改善。这两点使得联想集团的债务状态逐年好转。所以实际上到上个季度结束的时候,如果用联想手头的现金减掉银行的有息负债,联想集团现在的(负债)就只有6000万美元了。而在2015年、2016年的时候是(负债)四五十亿美元。联想集团很有信心下个季度实现“正现金”,也就是联想手头的现金减掉有息负债的话是正值。  黄伟明则表示,全球的三大评级机构惠誉、标普、穆迪都给予了联想集团“投资级”评级,主要因为联想集团本身的业务也做的不错。银行给联想集团三年20亿美元的额度,联想集团没有用。  2020年10月,国际三大评级机构惠誉、标普、穆迪先后发布对于联想集团有限公司的首份信用评级报告。其中,标普和惠誉均授予联想集团的长期主体信用评级为“BBB-”;穆迪授予其长期主体信用评级为“Baa3”,标普和穆迪对其前景展望为稳定,惠誉对其前景展望为正面。  黄伟明表示,联想的净负债率在最近一个季度只有1%,而红线是100%;联想的现金短债比是7~8倍左右,红线是小于1,联想远远高于红线。所以联想的财务非常稳健。 .app-kaihu-qr {text-align: center;padding: 20px 0;} .app-kaihu-qr span {font-size: 18px; line-height: 31px;display: block;} .app-kaihu-qr img {width: 170px;height: 170px;display: block;margin: 0 auto;margin-top: 10px;}原平附近卖婬上门电话多少【葳伈-⒉⒉有⒍⒉⒈茶⒍⒎⒈】原平按摩【葳伈-⒉⒉有⒍⒉⒈茶⒍⒎⒈】原平哪个旅馆带活【葳伈-⒉⒉有⒍⒉⒈茶⒍⒎⒈】原平什么地方可以嫖【葳伈-⒉⒉有⒍⒉⒈茶⒍⒎⒈】原平上门快餐【葳伈-⒉⒉有⒍⒉⒈茶⒍⒎⒈】

返回顶部
九州体育入口
    九州体育入口主营汽车工程塑料。公司主要提供玻纤矿物复合填充的汽车散热器风扇料,增强尼龙和增强聚丙烯的风罩料,红磷阻燃尼龙的接插件料,同时也可以为顾客定制特种专用料,用于纺织配件、机械配件、电子通讯、运动器材等领域。公司通过IATF 16949:2016质量体系认证,拥有完整的生产线和独立的质检室,产品质量得到充分保障。 我们将以稳定的质量、合理的价格、周到的服务来回报新老客户。欢迎来人、来函洽谈业务。希望与您真诚合作,“正晨”与您一起努力前行。     主要产品:        尼龙系列:红磷阻燃PA66,玻纤矿物复合填充PA6、PA66,玻纤增强PA6、PA66.        聚丙烯系列:玻纤增强PP,填充增韧PP。 【更多】
九州体育入口
  • 12-31 2016
    塑料制品成分知识介绍

      【九州体育入口】塑料是人工合成的高分子聚合物,广泛应用于各行各业,其种类约有三百多种。塑料按其受热后的性质分为热塑性和热固性。热塑性塑料在受热时软化或熔化,塑形冷却后变硬。热固性塑...

  • 12-31 2016
    塑料钞票将成伪造钞票克星

      【九州体育入口】为制止伪钞充斥市场,印度储备银行计划于近期首先在斋普尔和西姆拉等几个城市试发行10卢比面额的塑料钞票,总值10亿卢比。而最近,人民币高仿真假chaoC1F9猖獗,让...

  • 12-31 2016
    源自塑料袋禁令引发的创新灵感

      【九州体育入口】塑料袋一直以来都是敏感话题。当全球部分地区对一种材料实施禁令时,必会引起一些情绪,但有时也会促使一些公司实现前所未料的创新。   位于加利福尼亚的Comma...

  • 12-31 2016
    化妆塑料瓶里边隐藏的猫腻

      【九州体育入口】之前,我们谈到化妆品瓶,更多的是化妆品瓶的过度包装问题。包括化妆品瓶的材质和外观过于奢华,化妆品瓶包装的浪费是让人们诟病的主要方面。不过化妆品瓶还有其他方面值得我们...

  • 12-31 2016
    啤酒商用PE橡胶垫取代PVC

      【九州体育入口】曾被举报查实使用违规的PVC材橡胶垫瓶盖的杭州千岛湖啤酒有限公司已经全部换成符合要求的PE材质橡胶垫。相关的瓶盖供应商也表示已经不再生产PVC垫。   杭州...

  • 12-31 2016
    pc塑料在汽车中的应用

      【九州体育入口】pc塑料是一种线型碳酸聚酯,pc塑料分子中碳酸基团与另一些基团交替排列,pc塑料这些基团可以是芳香族,pc塑料可以是脂肪族,也可两者皆有。双酚A型pc塑料是最重要的...

  • 12-31 2016
    塑料钞票是超级细菌的温床

      【九州体育入口】英国央行近日有意推动塑料钞票取代传统纸钞。不过土耳其与荷兰科学家研究发现,塑料钞票比纸钞“更容易附着与传递细菌”,且大肠杆菌与“...

  • 12-31 2016
    浅谈提高塑料造粒利润

      【九州体育入口】一是做塑料表面有字的料。常见的PE或PP粒,表面有字的基本上都比没字的便宜一千多,只要我们能把表面的字去掉,再造粒。这不但可以提高利润,而且在收货上也有了很强的竞争...

  • 12-31 2016
    PVC塑料扣板的选购技巧

      【九州体育入口】PVC塑料扣板已广泛地应用于千家用户。它是以聚氯乙烯树脂为基料,加入一定量的抗老化剂、改性剂等助剂,经混炼、压延、真空吸塑等工艺而制成的。   PVC塑料扣...

  • 12-31 2016
    立即回收塑料薄膜下脚料的方法

      【九州体育入口】制造薄膜的塑料有PVC、PP、PE等,主要产品有收缩膜、保鲜膜、包装纸、包装袋、透明胶带、扁丝编织袋、扁丝编织布……等。大都用于包装上。...